港股通佣金万1

佣金万1,融资利率5.8%,不限资金量,千万以上融资利率5.5%

排名前三,大型上市券商合作渠道 省钱就是赚,省出来的是自己的
手续费团购,站长给各位股民的福利

股票手续费万分之1

不限资金量,股票佣金万1包含规费,取消最低五元收费,1万元交易额收1元佣金
适合定投高频交易策略

股票手续费万分之1, 介绍朋友一起开,帮他也省钱,省钱就是赚,省出来的是自己的

融资利率5.8%

融资利率5.8%,千万以上5.5%,低于同行2%,融资50万,一年省1万元,加上佣金一个月至少省1000元,省钱就是赚
券源多,300万以上可约券,锁券

期权手续费1.8元/张

期权手续费1.8元/张,包含1.6交易所收费

咨询五分钟,省钱三五万

QQ微信:4556-31158
点击长按复制微信号或扫描二维码添加好友咨询


扫一扫加微信咨询

可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

爱建证券,食品饮料行业四季度投资策略:护城河 从需求到市值


    2018前三季度,上证综指下跌-14.69%,深证成指下跌-23.91%,创业板指下跌-19.47%。沪深300下跌-14.69%,食品饮料(申万)上涨+0.56%,涨幅在申万28个一级行业中排第1名。食品饮料行业子板块涨跌不一,其中:调味品板块上涨+36%,涨幅最大;黄酒板块下跌-24.68%,跌幅最大。个股方面,顺鑫农业(属白酒板块)领涨,前三季度上涨+138.54%;*ST皇台(属白酒板块)跌幅较大,下跌-60.36%。三季度,古井贡酒、顺鑫农业、中炬高新、涪陵榨菜、佩蒂股份股价创历史新高。中期投资策略推荐标的:自推荐之日(7月17日)至三季度末,中炬高新涨幅+8.81%,洋河股份-6.42%(同期沪深300涨幅-0.96%)。
    就一级市场而言,伴随公司从小到大稳步成长;就二级市场而言,伴随股票市值长期走牛,这是投资者中长期获取超额收益的源泉。从商业竞争角度看,需求是供给的出发点,需求决定了市场规模与行业空间,构筑在产品力/品牌力/渠道力基础之上的渗透率+市占率可以考量供给端(厂商)的量/质,具备宽厚护城河的企业相对竞争优势较强,产品/服务更受消费者信任/欢迎,将获得更多、更可持续的营收(销售额)、利润、现金流,进而培育更大市值的上市公司(从小龙人成长为大白马)。就二级市场而言,从中长期结构性投资角度考虑,怎么选赛道?优选市场成长空间大+赛道增速快+行业集中度较低+已进入从1到N的竞争阶段、头部企业出现。怎么选公司?优选具备“深护城河(提供确定性)+好业绩(提供高回报率)+低估值(提供安全边际)”特征的上市公司。
    四季度资本市场的主要矛盾在于中美贸易摩擦的动态走向等外部不确定性(叠加美联储加息、美债收益率上行、原油价格飙升),但也要看到,国内有利于经济平稳增长的积极因素正在汇聚(如国家连续出台政策稳基建、促消费)。从中长期结构性投资角度考虑,建议看长做短、稳中求进,食品饮料行业持续关注白酒、调味品这两条业绩景气度高、产品刚需性强的赛道,特别是具备宽厚护城河的龙头企业。
    投资建议:在中长期结构性投资框架下,如何在不确定性中把握确定性?就白酒、调味品这两条赛道而言,落实到投资标的上,按照从需求到市值的商业逻辑,优选产品供需紧平衡(渠道销售蓄水池深)、业绩增长确定性强(营收增长安全垫厚)的龙头企业,秉持“深护城河+好业绩+低估值”价值投资理念,考虑到优秀上市公司构筑的竞争壁垒(护城河)+机构资金对头部企业的配置偏好(资金面)+四季度节日较多、消费旺季来临(催化剂)等因素,建议关注贵州茅台(600519)、海天味业(603288)。
    风险提示:中美贸易摩擦等外部风险因素;宏观经济或有阶段性回落可能;食品安全事件;行业监管政策变化;其他系统性风险。

证券时报网,华锋股份(002806)复牌再度涨停 13天11涨停




    华锋股份(002806)今日复牌后,再度拉升涨停,走出13天11涨停的行情。

港股通佣金万1

证券日报,抗癌药纳入医保 机构扎堆看好4只概念股


    昨日,国家医疗保障局发布《关于将17种抗癌药纳入国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录乙类范围的通知》,其中明确提出,将阿扎胞苷等17种药品纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2017年版)》乙类范围,并确定了医保支付标准。各省(区、市)医疗保险主管部门不得将谈判药品调出目录,也不得调整限定支付范围。目前未实现城乡居民医保整合的统筹地区,也要按规定及时将这些药品纳入新型农村合作医疗支付范围。
    分析人士指出,此次纳入医保的17种药品价格平均低于国内市场零售价56.7%,且大部分进口药品谈判后的支付标准平均低于周边国家或地区市场价格36%。17种药品均为临床必需、疗效确切、参保人员需求迫切的肿瘤治疗品种,涉及非小细胞肺癌、肾癌、结直肠癌、黑色素瘤、淋巴瘤等多个癌种;均为近几年新上市的药品,专利的存续期仍比较长,医保对这些优质创新药的战略性采购,一方面对相关生产企业业绩形成直接拉升,另一方面对行业内其他上市公司起到正向激励作用,积极引导行业整体研发水平进一步提高。相关主题投资机会值得关注。
    二级市场方面,昨日A股抗癌药板块中部分个股表现亮眼,共有43只成份股实现上涨,在所有可交易股中占比超过五成。具体来看,银河生物一枝独秀,收获涨停,海特生物(5.41%)紧随其后,昨日涨幅超过5%,中新药业(3.40%)、现代制药(2.12%)、诚意药业(2.12%)、京新药业(2.08%)等4个股昨日也均涨逾2%,此外,包括嘉应制药(1.96%)、赛升药业(1.80%)、广生堂(1.63%)、圣济堂(1.56%)、哈高科(1.54%)等在内的37只个股昨日也均实现不同程度上涨。
    从资金流向来看,昨日场内大单资金对板块中32只成份股给予了积极关注,银河生物(5305.78万元)受到5000万元以上大单资金抢筹,居于首位,此外,凯莱英(979.90万元)、国药股份(534.78万元)、华润三九(532.76万元)、达安基因(430.32万元)、贝达药业(399.88万元)、海思科(239.78万元)、现代制药(215.82万元)、广生堂(214.17万元)等8只个股昨日大单资金净流入金额均超过200万元,上述9只个股昨日合计吸金超过8853.18万元。
    业绩面上,已有28家抗癌药相关上市公司披露了三季报业绩预告,其中业绩预喜的公司达到26家,占比超过九成,具体来看,智飞生物(297.92%)、金达威(191.28%)、科伦药业(190.00%)、雅本化学(140.00%)等4家公司三季报净利润有望同比翻番。海翔药业(78.79%)、普洛药业(69.26%)、东诚药业(60.00%)、海南海药(60.00%)、诚意药业(57.80%)、海思科(50.00%)、双鹭药业(50.00%)等7只个股均预计今年1月份至9月份净利润同比增幅达到或超过50%。
    从估值角度进一步梳理发现,上述26只三季报业绩预喜股中,金达威、浙江医药、桂林三金、海翔药业、华邦健康、誉衡药业、以岭药业、贵州百灵、信邦制药、京新药业、普洛药业、诚意药业等12只个股最新动态市盈率均低于行业平均值,具有较高的安全边际,估值优势较为明显。
    机构评级方面,近30日内,抗癌药概念板块中共有15只个股受到机构推荐,其中,复星医药期间机构看好评级家数达到5家,居于首位,恒瑞医药(4家)、智飞生物(3家)、安科生物(2家)、艾德生物(2家)等4只个股近30日内也均受到2家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级,上述5只个股受到机构集体青睐,后市表现值得期待。
    对于近期机构看好评级家数居首的复星医药,中信建投证券指出,公司生物药、创新药、细胞疗法布局领先,未来发展可期,子公司复宏汉霖多个生物类似药和创新性单抗临床试验进度稳步推进,即将迎来收获期,HLX01(美罗华类似药)有望成为国内首个获批的生物类似药。复星凯特细胞治疗产品Yescarta和后续KITE-439、KITE-718在国内拥有优秀的市场前景。看好公司在创新药、生物药和细胞治疗产品上的布局,维持“买入”评级。

推荐排名前三的大型券商合作渠道,兴业证券港股通佣金万1 兴业证券港股通佣金万1,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

国信证券,电子行业8月投资策略:消费电子板块业绩展望较好 有望迎来估值切换


    消费电子--关注光学创新,寻找5G以及上游新材料的机会
    下半年是消费电子的传统旺季,产业链公司对三季度的业绩展望情况较好,显示出下半年较好的需求。苹果产业链公司如欧菲科技、东山精密展望3季度净利润分别为6-7亿元、4-5亿元,远超上半年整体业绩,19年业绩将持续增长。目前产业链主流公司估值在22倍左右,下半年有望迎来估值切换。
    新的成长机会:存量市场下的机会更多来自于创新、核心零部件、核心材料、5G等机会,光学作为我们重点看好的赛道之一具有代表性,光学创新层出不穷,高像素,大光圈,小型化模组,3Dsensing,潜望式结构等推动着光学行业的边界不断拓展,摄像头日趋微型化、智能化、专业化。
    光学领域标的建议重点关注:【欧菲科技】、【合力泰】。5G带来的机会:电磁屏蔽、导热材料、被动元件、天线零部件是5G时代消费电子端主要的受益细分领域之一。5G相关受益标的建议关注:【飞荣达】、【中石科技】。
    半导体板块--国产存储器,从利基到主流
    目前深耕于NORFLASH的国产存储器企业未来将成为国产存储器的中坚力量,我们继续推荐业绩增速高,估值具备吸引力的标的,同时兼顾政策把握及业绩两方面。重点推荐国产存储器唯一A股标的【兆易创新】国内半导体功率器件领域的细分龙头【扬杰科技】、分立器件+化合物半导体国产替代龙头【士兰微】、A股半导体设备龙头【北方华创】
    PCB--行业集中度加速提升,龙头股值得长期布局。
    短期看下半年消费电子旺季将拉动对PCB需求,同时环保政策高压叠加原材料价格高位持续,PCB行业集中度加速提升。中长期看受益5G、消费电子创新以及汽车电动化和智能化带来的PCB产业链需求提升将持续推动行业景气。
    因此我们重点优选公司,看好PCB技术能力龙头【深南电路】、具有优秀盈利稳定性的【景旺电子】、小批量板领军企业【崇达技术】、占据高端FPC技术领域的【东山精密】,同时随着PCB需求提升拉动对原材料覆铜板需求,重点关注国内覆铜板龙头【生益科技】。
    面板--关注行业回暖面板价格反弹机会
    我们对此轮面板周期回暖的定性是,行业淡季供需失衡之下,面板厂积极去库存同时调结构,叠加旺季效应所带来的小周期回暖。考虑到目前依然处于国内面板厂商的产能释放周期,我们乐观看待反弹到19年Q1,面板行业公司业绩有望得到支撑。建议关注:【京东方A】、【TCL集团】、【深天马A】等。
    LED--中长期向好趋势持续,龙头估值已呈现低估。
    贸易战升级,LED产业链短期受到冲击,但中长期向好趋势不变。根据LED板块年初至今已回调约25%,板块整体PE(2018E)仅16倍,显现低估。8月LED背光需求随消费电子回暖提升,新的需求如MiniLED等开始逐步放量。重点看好:小间距龙头【洲明科技】、LED芯片龙头【三安光电】化合物半导体及Micro、MiniLED芯片值得期待。LEDIDM一体化应用龙头【木林森】。
    消费电子旺季来临,看好电子板块反弹机会,维持板块“超配”评级
    SW电子板块当下历史TTM估值为29倍,远低于三年均值的47倍,短期来看,旺季来临消费电子产业链有望走出悲观情绪,长期看集成电路、高端装备、电子应用材料等细分行业将呈现结构分化,符合制造升级的细分板块及公司将继续保持较快增长,维持板块“超配”评级。

兴业证券港股通佣金万1

中金公司,烽火通信(600498)2019年一季报点评:海外、烽火星空发展突出 人数规模扩张




    2018年业绩符合预期
    烽火通信公布2018年业绩:营业收入242.35亿元,同比增长15.10%;归属母公司净利润8.44亿元,同比增长2.29%,对应每股盈利0.76元,同比下滑2.56%。其中4Q18单季度公司营收68.64亿元,同比增长14.02%;归属母公司净利润2.13亿元,同比下滑6.77%。整体业绩符合此前业绩快报情况,符合我们的预期。
    发展趋势
    4Q18,营收68.64亿元,同比增长14.02%;公司毛利率23.28%,同比下滑1.12ppt。三费中,研发费用5.41亿元,同比增长22.49%;财务费用1.49亿元,同比增长487.83%,主要由于汇兑等原因。三费占收比为18.58%,同比增长1.95ppt。4Q18其他收益1.63亿元,同比增长107.08%,主要为政府补助和税收返还增加。另外所得税等项目增加明显。由于毛利率下滑、三费占收比提升、所得税提升等原因, 公司归母净利润同比下滑6.77%。
    公司成本费用提升部分源于人员规模提升。2018年,公司员工人数达到15,044人,同比增长10.96%。全年研发费用22.96亿元,同比增长17.81%;其中占比最高的为员工薪酬,增长21.96%,对应公司技术员工人数从5,548人增至6,398人。2018年财务费用2.96亿元,同比增长85.08%,主要由于主要源于利息费用和汇兑损益的增加。4Q18,公司不断优化负债结构,短期和长期借款规模下降。
    2018年公司三项业务中,数据网络业务发展较快,营收达到25.32亿元,同比增长19.04%,毛利率基本持平。通信系统业务和光纤光缆及电缆业务毛利率略有下滑导致全年毛利率下滑0.49ppt。地区角度,公司海外业务收入达到45.26亿元,同比增长19.51%,占收入份额达到25.88%。子公司角度,烽火星空2018年净利润达到3.02亿,同比增长26.09%。
    盈利预测
    我们认为公司的发展方向包括国内5G建设、海外市场的拓展和自身产品盈利能力的提升。我们认为国内5G建设将首先侧重无线,有线业务可能保持微升;海外业务有望进一步增长;产品的竞争力有望随研发投入增加而不断提升。但由于2019年光纤市场的价格下滑和公司的研发布局,我们将19/20e净利润预测下调2.9%/3.0%到10.68/12.08亿元。
    估值与建议
    公司当前股价对应19/20年33.2/29.3倍P/E。维持中性评级和目标价35元,对应19/20年38.3/33.9倍P/E,对比当前股价有15.51%空间。
    风险
    光纤价格进一步下行,公司研发费用过高。

兴业证券港股通佣金万1 兴业证券港股通佣金万1

腾讯证券,午间看盘:创业板下挫一度跌幅达1.5% 酿酒板块领涨


    腾讯证券讯(高山)今日,沪深两市小幅低开后,延续弱势震荡回调态势。其中,沪指盘中失守20日均线,继续向下方30日均线处寻求支撑;创业板更是遭遇重挫,跌幅一度探至1.5%,后有所收窄。
    截至午间收盘,沪指报3152.35点,跌幅0.07%;深成指报10518.02点,跌幅0.43%;两市成交金额共计2296.51亿元。创业板指报1819.83点,跌幅1.01%。
    盘面上,酿酒、酒店餐饮、航空等板块涨幅居前;矿物制品、半导体、环境保护等板块跌幅较大。
    先看创业板,自周三以来,创业板连续下挫,较本周二高点1876.16点,创业板已经累计逾3%。消息面上,昨日,已经10天收获9板的宏川智慧发布公告,股票收盘价多次涨停并已两次达到深圳证券交易所规定的股票交易异常波动标准股票。经公司申请,公司股票将于明日开市起停牌,公司将就近期公司股票交易的相关事项进行必要的核查,待公司完成相关核查工作并披露核查结果后复牌。市场分析认为,“妖股”的降温或对市场人气有一定影响。
    早盘盘面上,酿酒板块领涨行业指数,至午间收盘,金种子酒涨5.54%,洋河股份涨4.42%,燕京啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒等表现不俗。受即将到来的世界杯利好提振,“啤酒+休闲食品”迎来较好的投资机会。根据淘宝数据显示,2014年巴西世界杯期间,淘宝6月啤酒销量环比增长超过500%,与2013年同比增长近10倍。同时,啤酒作为软饮料的消费势必会带动传统餐饮业和休闲零食的增长。
    医药板块在今日表现依旧坚挺。至午间收盘,板块指数上涨近1%,带动相关概念的上涨:仿制药、抗癌、民营医院、生物疫苗等占据概念涨幅榜前列。平安证券表示,境外临床数据可直接用于国内上市申请,将会增加进口创新药品数量,进口药品代理商和配送商的业务将有望增加,建议关注此类业务相关的上市公司:上海医药、智飞生物、西藏药业。此外,新药临床申请步骤缩短,利好创新药公司,建议关注恒瑞医药、科伦药业、丽珠集团、贝达药业、信立泰等。
    今日早盘,表现最为亮眼的是汽车零部件相关个股,至午间收盘,包括跃岭股份、万通智控、新锐科技等在内的13股封涨停。广发证券汽车团队认为,中短期来看关税下降对国内汽车零部件行业影响不大,长期来看汽车产业逐步放开有利于创新和行业洗牌,具备核心竞争力的零部件企业有望获得发展良机。
    展望后市,招商证券表示,资管新规去杠杆效应显现和美元走强导致A股连续下跌,从指数形态上看短期大盘可能还会震荡反复。房地产及基建投资下滑带来下半年经济下行压力,股市中期依然有下行风险。建议持股偏向医药、纺织服装、零售等防御性型行业或股息率较高的价值型公司。

500万融资融券利率 手续费 现金宝理财收益率 融资融券 手续费 现金宝理财收益率 融资融券 融资融券 现金宝理财收益率 融资融券 融资融券 股票 融资融券 融资融券 股票 期权 融资融券 股票 期权 ETF佣金 股票 期权 ETF佣金 融资融券费率 期权 ETF佣金 融资融券费率 期权 ETF佣金 融资融券费率 期权 融资融券 融资融券费率 期权 融资融券 股票质押融资利率 期权 融资融券 股票质押融资利率 证券 融资融券 股票质押融资利率 证券 港股通 股票质押融资利率 证券 港股通 1000万融资融券利率 证券 港股通 1000万融资融券利率 手续费 港股通 1000万融资融券利率 手续费 融资融券 1000万融资融券利率 手续费 融资融券 港股通 手续费 融资融券 港股通 炒股 融资融券 港股通 炒股 手续费 港股通 炒股 手续费 期权 炒股 手续费 期权 股票 手续费 期权 股票 佣金 期权 股票 佣金 融资融券 股票 佣金 融资融券 手续费 佣金 融资融券 手续费 可转债佣金 融资融券 手续费 可转债佣金 期权 手续费 可转债佣金 期权 融资融券 可转债佣金 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 融资融券 股票 融资融券 融资融券 股票 现金理财收益 融资融券 股票 现金理财收益 融资融券 股票 现金理财收益 股票 股票 现金理财收益 现金理财收益 现金理财收益 现金理财收益 股票佣金万1港股通佣金手续费万1

中证网,纳思达(002180):业务协同效应显现 上半年净利同比增长131%




  中证网讯(记者 万宇)8月30日晚间,纳思达(002180)发布2018年半年报,公司1-6月实现归属于上市公司股东的净利润3.13亿元,同比增长130.78%;归属于上市公司扣除非经常性损益的净利润为4.34亿元,同比增长141.5%;实现营业总收入104.2亿元,基本每股收益为0.3元。鉴于公司各业务模块经营利润保持稳步增长,公司预计2018年1-9月净利润区间为3.5亿元-4.8亿元。
  报告显示,上半年纳思达微电子、SCC业务、通用打印耗材以及打印机业务均实现良好增长。
  其中,微电子业务方面,艾派克微电子营业收入、净利润较上年同期分别上升约25%、45%。内销、外销均实现增长,其中国外销售超出预期,销售额同比增长约37%。通用耗材芯片继续保持在新品首发方面的核心竞争优势,特别是在技术难度大的高价值新品上,进一步拉大与竞争对手的差距,巩固行业龙头地位。与SCC研发团队的的协同效应开始显现,新品研发效率保持全球行业领先。尤其是"通用MCU芯片项目研发进展顺利,2018年下半年将有三款相关产品陆续投片,并小批量出货"。业内人士认为,该芯片应用领域广泛,将更大程度实现集成电路芯片的国产化替代。
  值得注意的是,公司集成电路业务总营业收入约7.35亿元,销售毛利约5.38亿元,较上年同期增长约10%、16%。
  同时,SCC公司实现营业收入4.99亿元,其中芯片销售额1.3亿元,耗材销售额 9243.88万元。SCC继续稳固部件业务,利用自身的部件研发能力和质量管控等优势,大力开拓高端耗材产品的销售渠道,实现耗材业务营业收入同比增长约31%。
  通用打印耗材业务方面,实现营业收入15.39亿元,销售毛利约3.82亿元,较上年同期增长约61%、35%。国内增加大客户及电商渠道拓展,整体销量显着增长;国外聚焦主要的网销平台,实现了电商业务的跨越式增长。
  打印机业务方面,"奔图PANTUM"打印机出货量30.8万台,比2017年同期增长约75%。成功导入多款利盟高端产品,并实现对外销售;在巴西、 俄罗斯等发展中国家市场布局高端产品线,有效提高产品的盈利能力。利盟营业收入和毛利润均实现增长,分别增长11%、64%。虽然利盟打印机在欧洲市场出货放缓,原装耗材的出货量却显着上升,销售收入同比增长了11%。

全景网,东莞控股(000828)拟配股募资不超25亿元




    全景网9月16日讯东莞控股(000828)16日早间披露2019年度配股公开发行证券预案,拟按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售。若以公司截至6月30日的总股本为基数测算,此次配售股份数量不超3.12亿股。此次配股拟募集资金不超25亿元,扣除发行费用后募集资金净额将投入到子公司—东莞市轨道一号线建设发展有限公司,一部分作为注册资本,一部分计入资本公积,作为东莞市轨道交通1号线一期工程PPP改造项目资本金。

证券时报网,柳药股份(603368):可转债发行申请获证监会审核通过




    证券时报e公司讯,柳药股份(603368)10月13日晚间公告,公司公开发行可转换公司债券申请获得证监会审核通过。

西南证券,纯碱行业动态跟踪报告 供需利好叠加 价格弹性爆发


    投资逻辑:短期来看,玻璃产量受环保因素已逐步消除、冷修低于预期和复产高于预期,带动玻璃产量增加,从而推动纯碱需求逐步提升,且二季度检修较多将导致纯碱供给减少,我们预计纯碱价格有望大幅上涨。长周期来看,纯碱供给向上弹性小且需求稳健,行业供需格局将持续向好,纯碱行业有望维持长景气周期。我们预计纯碱价格中枢有望逐步上移,低成本的氨碱法龙头有望持续受益。
    库存端:库存加速下降预示价格有望快速上涨。根据纯碱行业的历史价格周期,库存和价格呈现反向关系,库存是价格变动的先行指标,库存的加速下降预示纯碱价格有望快速上涨。当前纯碱库存正开始快速下降,2个月内由90万吨的库存高点下滑至当前30万吨,而去年纯碱价格上涨行情中。库存的加速下滑说明供需存在一定缺口,侧面印证纯碱供需格局优异,纯碱价格具备进一步上行基础。
    供给端:产能增速较缓,开工率弹性有限。短期来看,受到环保趋严常态化和纯碱检修影响,纯碱供给有望减少。根据百川资讯,3月份开工率86.6%,较前期高点下滑近10个百分点,而4月份检修涉及产能达890万吨,占总产能的29%,开工率有望进一步下降。长期而言,从行业历史产能周期角度来看,当前处于产能周期底部。2008年之后,产能增速自高点开始回落,进入2013年之后,产能增速维持在5%以下。根据百川资讯,2018年产能增速为3.3%,产能增速依然维持很低水平。从行业开工率来看,行业开工率自2006年93%的高点开始下滑,但随着产能增速的放缓,需求的稳步提升,行业开工率自2013年开始逐年提升,2017年已上升至88%,已恢复至较高水平,行业开工率的向上弹性非常有限。
    需求端:需求刚性增加。纯碱下游消费结构主要是平板玻璃、日用玻璃、氧化铝、洗涤剂、化学品和其他等,其中玻璃占总需求的55%。2018年检修的产线总共3条,将减少日熔量供给1200万重量箱,低于市场预期;而前期冷修复产的产线共计5条,将增加日熔量共1860万重量箱,从而导致玻璃产能净增加660万重量箱。玻璃冷修低于预期和复产高于预期,带动玻璃产量增加,从而推动纯碱需求稳步向好。此外,由于冷修成本较高,且在当前货币政策趋紧态势下,玻璃厂商冷修成本进一步提升,从而导致玻璃产量较为刚性,推动纯碱需求较为刚性增加。
    投资建议。弹性从大到小依次为山东海化、三友化工、远兴能源和和邦生物。我们建议重点关注氨碱法企业-山东海化(000822),建议关注三友化工(600409);价格每上涨100元,EPS增厚分别为0.20元/股和0.09元/股。
    风险提示。纯碱价格或不及预期的风险、环保和检修对行业供给端的影响不及预期的风险、玻璃产线大幅冷修的风险。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
本服务仅向您介绍证券公司和证券市场的基本情况, 以及介绍证券投资的基本知识及相关业务流程
投资有风险 入市需谨慎